ریسک اساسی چیست؟
ریسک پایه ریسک مالی است که جبران سرمایه گذاری در یک استراتژی پوشش ریسک، تغییرات قیمت را در جهت های کاملا مخالف یکدیگر تجربه نکند. این همبستگی ناقص بین دو سرمایه گذاری، پتانسیل سود یا زیان اضافی را در یک استراتژی پوشش ریسک ایجاد می کند، بنابراین ریسک را به موقعیت اضافه می کند.
درک ریسک اساسی
وسایل نقلیه آفستینگ عموماً از نظر ساختار شبیه به سرمایه‌گذاری‌های پوشش‌دهی شده هستند، اما هنوز آنقدر متفاوت هستند که باعث نگرانی شوند. به عنوان مثال، در تلاش برای پوشش ریسک اوراق قرضه دو ساله با خرید قراردادهای آتی اسناد خزانه، این خطر وجود دارد که اسناد خزانه به طور یکسان نوسان نکند.
برای تعیین کمیت میزان ریسک پایه، سرمایه گذار به سادگی باید قیمت بازار فعلی دارایی تحت پوشش را در نظر گرفته و قیمت آتی قرارداد را کم کند. به عنوان مثال، اگر قیمت نفت 55 دلار در هر بشکه باشد و قرارداد آتی که برای پوشش این موقعیت استفاده می شود، 54.98 دلار قیمت گذاری شود، مبنای آن 0.02 دلار است. هنگامی که مقادیر زیادی از سهام یا قراردادها در یک معامله درگیر می شوند، کل مبلغ دلار، در سود یا زیان، از ریسک پایه می تواند تأثیر قابل توجهی داشته باشد.
بیشتر بدانید:
نکته های کلیدی
ریسک پایه ریسک بالقوه ای است که از عدم تطابق در یک موقعیت پوششی ناشی می شود.
ریسک اساسی زمانی رخ می‌دهد که یک پوشش ناقص باشد، به طوری که زیان در یک سرمایه‌گذاری دقیقاً توسط پوشش جبران نشود.
برخی از سرمایه‌گذاری‌ها ابزارهای پوشش‌دهی خوبی ندارند، بنابراین ریسک پایه بیش از سایر دارایی‌ها نگران‌کننده است.
اشکال دیگر ریسک اساسی
شکل دیگری از ریسک مبنایی به عنوان ریسک مبنای مکانی شناخته می شود. این در بازارهای کالایی زمانی دیده می‌شود که یک قرارداد نقطه تحویل برابر با نیاز فروشنده کالا ندارد. به عنوان مثال، یک تولیدکننده گاز طبیعی در لوئیزیانا در صورتی که تصمیم بگیرد ریسک قیمت خود را با قراردادهای قابل تحویل در کلرادو پوشش دهد، دارای ریسک مبتنی بر مکان است. اگر قراردادهای لوئیزیانا با قیمت 3.50 دلار به ازای هر یک میلیون واحد حرارتی بریتانیا (MMBtu) و قراردادهای کلرادو با 3.65 دلار / MMBtu معامله می شوند، ریسک مبنای مکان 0.15 دلار / MMBtu است.
ریسک مبنای محصول یا کیفیت زمانی به وجود می آید که قرارداد یک محصول یا کیفیت برای پوشش محصول یا کیفیت دیگری مورد استفاده قرار گیرد. نمونه ای که اغلب مورد استفاده قرار می گیرد سوخت جت است که با نفت خام یا سوخت دیزل کم گوگرد پوشش داده می شود زیرا این قراردادها بسیار مایع تر از مشتقات خود سوخت جت هستند. شرکت‌هایی که این معاملات را انجام می‌دهند، عموماً به خوبی از ریسک محصول آگاه هستند، اما به‌جای عدم پوشش ریسک، با کمال میل ریسک را می‌پذیرند.
ریسک مبنای تقویم زمانی به وجود می آید که یک شرکت یا سرمایه گذار موقعیتی را با قراردادی پوشش دهد که در همان تاریخی که موقعیت پوشش داده شده منقضی نمی شود. به عنوان مثال، قراردادهای آتی بنزین RBOB در بورس کالای نیویورک (NYMEX) در آخرین روز تقویمی ماه قبل از تحویل منقضی می شود. بنابراین، قرارداد قابل تحویل در ماه مه در 30 آوریل منقضی می شود. اگرچه این اختلاف ممکن است فقط برای یک دوره زمانی کوتاه باشد، ریسک پایه هنوز وجود دارد.
برای آشنایی بیشتر با ریسک پایه روی لینک زیر کلیک کنید: