مثل حرفه‌ای ها ترید کن

صندوق های سرمایه گذاری مشترک پایانی چیست؟

صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک، صندوق‌هایی هستند که مقدار ثابتی از سرمایه را از طریق عرضه اولیه عمومی (IPO) از سرمایه‌گذاران جمع‌آوری می‌کنند و سهام خود را در بورس عرضه می‌کنند. یک صندوق سرمایه‌گذاری بسته توسط مدیر صندوق نظارت می‌شود، مشابه اوراق بهادار معامله می‌شود و یک شرکت سرمایه‌گذاری عمومی در نظر گرفته می‌شود.

خلاصه

صندوق‌های سرمایه‌گذاری بسته، صندوق‌هایی هستند که مقدار ثابتی از سرمایه را جمع‌آوری می‌کنند و تعداد ثابتی سهام منتشر می‌کنند - سهام اضافی نمی‌تواند منتشر شود و سهام موجود قابل بازخرید نیست.
یک صندوق سرمایه‌گذاری بسته یک شرکت سرمایه‌گذاری عمومی محسوب می‌شود و باید در کمیسیون اوراق بهادار مربوطه ثبت نام کند.
یک صندوق سرمایه‌گذاری بسته در بورس فهرست می‌شود، تحت تأثیر عرضه و تقاضا قرار می‌گیرد و می‌تواند با حق بیمه یا تخفیف به ارزش خالص دارایی هر سهم معامله کند.

بیشتر بدانید:

آشنایی با صندوق های سرمایه گذاری بسته

در یک صندوق مشترک پایان بسته، یک عرضه اولیه عمومی برای افزایش سرمایه برای صندوق سرمایه گذاری آغاز می شود. سهام برای کسانی صادر می شود که سرمایه خود را به صندوق سرمایه گذاری می کنند. پس از آن، سهام در بازار دوم عرضه و توسط سرمایه گذاران بر اساس عرضه و تقاضا معامله می شود.

ویژگی های کلیدی یک صندوق سرمایه گذاری مشترک بسته

یک صندوق سرمایه‌گذاری بسته دارای ویژگی‌های کلیدی زیر است:
1. هزینه های مدیریت

هزینه های مدیریت را دریافت می کند.
2. به طور فعال مدیریت می شود

به طور فعال توسط یک مدیر صندوق مدیریت می شود.
3. سرمایه ثابت و سهام

مقدار ثابتی از سرمایه و تعداد سهام را از طریق SPO افزایش می دهد.
4. در بورس معامله می کند

در بازار ثانویه (بورس سهام) معامله می کند.
5. عدم صدور یا بازخرید سهم

این شرکت سهامی را فراتر از سهم صادر شده در IPO خود صادر یا بازخرید نمی کند.
6. تغییر قیمت سهام

قیمت سهام یک صندوق سرمایه‌گذاری بسته منعکس کننده ارزش خالص دارایی‌های موجود در پرتفوی علاوه بر عرضه و تقاضای بازار است. یک صندوق سرمایه گذاری مشترک می تواند با حق بیمه یا تخفیف به ارزش خالص دارایی هر سهم معامله کند.
قیمت سهام یک صندوق سرمایه گذاری مشترک بسته

یک زمینه رایج سردرگمی نحوه قیمت گذاری سهام یک صندوق سرمایه گذاری مشترک در بازار است. قیمت سهام یک صندوق سرمایه‌گذاری بسته بر اساس تغییر ارزش دارایی‌های موجود در پرتفوی علاوه بر عرضه و تقاضا و سایر عوامل اساسی تغییر می‌کند. عرضه و تقاضا و سایر عوامل اساسی می‌توانند باعث شوند که یک صندوق سرمایه‌گذاری بسته با حق بیمه یا تنزیل نسبت به ارزش خالص دارایی هر سهم معامله کند.

از آنجایی که یک صندوق سرمایه گذاری بسته از تعداد ثابتی از سهام تشکیل شده است، تقاضای بالا باعث افزایش قیمت سهام می شود در حالی که فشار فروش باعث کاهش قیمت سهام می شود. تقاضا و عرضه یک صندوق سرمایه‌گذاری بسته می‌تواند ناشی از احساسات بازار، شهرت مدیر صندوق، مشخصات بازده و ریسک ضعیف، هزینه‌های مدیریت بالا و غیره باشد.

برای کسب اطلاعات بیشتر درباره فارکس اینجاکلیک کنید!
مثال عملی

یک صندوق سرمایه گذاری مشترک پایان بسته را در نظر بگیرید که 10 میلیون دلار سرمایه را از طریق عرضه اولیه عمومی جذب کرد. پس از عرضه اولیه سهام، صندوق سرمایه گذاری مشترک 10 میلیون سهم را به مبلغ 1 دلار (10 میلیون دلار / 10 میلیون سهم) برای هر سهم منتشر کرد. برای سادگی فرض کنید که صندوق کارمزد مدیریتی دریافت نمی کند.
یک NAV/اشتراک ممتاز

یک سرمایه گذار بالقوه متوجه می شود که صندوق سرمایه گذاری مشترک توسط یک بانکدار معتبر وال استریت مدیریت می شود و سهامدار پسند است. سرمایه گذار بالقوه تصمیم به خرید سهام در صندوق سرمایه گذاری مشترک می گیرد. او با اشاره به اینکه قیمت فعلی سهم 1 دلار است، برای خرید سهام از سهامداران فعلی صندوق، حق بیمه اندکی به NAV در هر سهم ارائه می‌کند.
یک NAV/سهم تخفیف

در میانه جنگ تجاری ایالات متحده و چین، یکی از سرمایه گذاران صندوق متقابل متوجه می شود که صندوق سرمایه گذاری مشترک جایگاه بزرگی در سهام تراشه دارد. این سرمایه گذار معتقد است که تقاضای نرمی برای تراشه در چین وجود خواهد داشت و در نتیجه نمی خواهد صندوق سرمایه گذاری مشترک را نگه دارد. او تصمیم می گیرد سهام خود را در صندوق سرمایه گذاری مشترک با تخفیف به NAV هر سهم بفروشد.
مزایا و معایب صندوق های سرمایه گذاری مشترک بسته

طرفداران:

کاهش ریسک غیرسیستماتیک ناشی از نگهداری اوراق بهادار متنوع توسط صندوق
توسط یک مدیر پورتفولیو با کمک تحلیلگران مدیریت می شود
معامله در بورس اوراق بهادار، امکان نقدینگی بالا را فراهم می کند

معایب:

ناشی از عرضه و تقاضا، که ممکن است باعث شود صندوق با تخفیف معامله کند
هزینه ها و هزینه های مدیریت را شارژ می کند
فاقد سابقه کار در راه اندازی صندوق

برای آشنایی بیشتر با صندوق های سرمایه گذاری مشترک پایانی روی لینک زیر کلیک کنید:

https://www.investopedia.com/terms/c/closed-endinvestment.asp

مشاهده پست مشابه : تجزیه و تحلیل فارکس

شاخص سهام DAX چیست؟

DAX (شاخص دویچر آکتین) یک شاخص سهام خارج از آلمان است که نشان دهنده 30 شرکت بزرگ آلمانی است که در بورس فرانکفورت معامله می کنند. مقدار شاخص هر ثانیه بر اساس فناوری Xetra محاسبه می شود.

شاخص سهام DAX توضیح داده شد

شاخص DAX 30 شرکت بزرگ و فعال آلمانی را در بورس فرانکفورت، که بزرگترین بورس مالی آلمان است، ردیابی می کند. DAX برجسته ترین شاخص سهام برای آلمان است و به عنوان شاخصی برای عملکرد اقتصاد آلمان و شرایط بازار در نظر گرفته می شود.

شرکت‌هایی که در فهرست DAX قرار گرفته‌اند، شرکت‌های چندملیتی هستند که در کشورهای متعددی فراتر از آلمان فعالیت می‌کنند. با این حال، آنها نقش بزرگی از نظر تشکیل بخش قابل توجهی از تولید ناخالص داخلی آلمان (GDP) دارند. موفقیت این شرکت‌ها عاملی کلیدی برای چیزی است که به عنوان "Wirtschaftswunder" یا معجزه اقتصادی آلمان شناخته می‌شود، که به تولد دوباره اقتصادی آلمان پس از پرداخت غرامت جنگ جهانی دوم اشاره دارد.

بیشتر بدانید:

شرکت های موجود در DAX در بخش های مختلف فعالیت می کنند و در سطح بین المللی شناخته شده هستند. نمونه هایی از این شرکت ها عبارتند از:

آدیداس
بی ام و
بانک دویچه
مرک
شیره
گروه فولکس واگن

تعریف شاخص سهام

برای درک بهتر DAX و آنچه که نشان دهنده آن است، ایده خوبی است که شاخص چیست را مرور کنید. شاخص روشی برای ردیابی عملکرد گروهی از دارایی ها با قیمت ها به روش استاندارد شده است. برخی از نمونه ها عبارتند از شاخص قیمت مصرف کننده (CPI)، که سبدی از کالاهای مصرفی عمومی است که در یک شاخص وزن می شود و برای اندازه گیری تورم در طول زمان استفاده می شود.

یک شاخص سهام ارزش سهام را به یک شاخص تجمیع می کند تا عملکرد سبد سهام قابل اندازه گیری باشد. روش های مختلفی برای اندازه گیری و ارزش گذاری شاخص های سهام تشکیل دهنده استفاده می شود. برخی از روش های رایج عبارتند از:

شاخص وزنی ارزش بازار - سهام تشکیل دهنده بر اساس ارزش بازار آنها وزن می شود که برابر است با قیمت سهام ضرب در تعداد سهام موجود.
شاخص وزنی ارزش بازار تعدیل شده با شناور آزاد - شبیه به شاخص وزنی ارزش بازار است، با این تفاوت که تعداد سهامی را که واقعاً برای عموم در دسترس هستند، یعنی در اختیار افراد داخلی قرار نمی‌دهند، در نظر می‌گیرد.
شاخص وزنی قیمت - سهام تشکیل دهنده فقط بر روی قیمت هر سهم هر سهم وزن داده می شود، که وقتی انشعاب سهام وجود دارد که بر قیمت ها تأثیر می گذارد اما بر اساس اجزای سازنده تأثیر نمی گذارد، نگرانی ایجاد می کند.
شاخص هم وزن - به سهام تشکیل دهنده وزن یکسانی در شاخص داده می شود.

شاخص سهام DAX بر اساس متدولوژی شاخص وزنی ارزش بازار تعدیل شده با شناور آزاد محاسبه می شود.
تاریخچه شاخص سهام DAX

شاخص سهام DAX در سال 1988 با ارزش شاخص 1000 واحد ایجاد شد. در آن زمان، شرکت های DAX حدود 75 درصد از کل سرمایه بازار کل بورس فرانکفورت را تشکیل می دادند. از جولای 2020، ارزش شاخص سهام DAX در حدود 13000 نقطه است.

شاخص سهام DAX یک شاخص بسیار متمرکز است که تنها شرکت های دارای تراشه آبی را که بسیار بزرگ و موفق هستند، در اختیار دارد. این شاخص بسیار شبیه به میانگین صنعتی داوجونز (DJIA) است که یک شاخص قیمتی است که شامل 30 شرکت بسیار بزرگ ایالات متحده است.

بورس فرانکفورت یکی از بزرگترین شرکت های مبادلات مالی در جهان است. برخی دیگر از مبادلات مالی قابل توجه عبارتند از:

بورس اوراق بهادار یورونکست آمستردام
بورس اوراق بهادار لندن (LSE)
تبادل بین قاره ای (ICE)
نزدک
بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE)
بورس اوراق بهادار شانگهای
بورس اوراق بهادار سنگاپور
بورس اوراق بهادار توکیو
بورس اوراق بهادار تورنتو (TSX)

الزامات برای فهرست شدن در DAX

بیشتر شاخص‌های سهام الزامات و موانع مختلفی را تحمیل می‌کنند که برای واجد شرایط بودن برای فهرست شدن در شاخص باید برطرف شوند. به عنوان مثال، شاخص S&P 500 – که یکی از معتبرترین شاخص‌های ایالات متحده است، شرکت‌ها را ملزم می‌کند تا قبل از اینکه واجد شرایط برای فهرست شدن در این شاخص در نظر گرفته شوند، چهار فصل متوالی سودآوری را ثبت کنند.

DAX ایجاب می کند که شرکت ها قبل از پذیرش در این شاخص، آزمون های معیارهای سخت گیرانه را بگذرانند. هنگام ارزیابی ترکیب شاخص، الزامات هر سه ماه یکبار مجدداً ارزیابی می شوند. نمونه هایی از الزامات عبارتند از:

با دفتر مرکزی در آلمان
با حداقل شناور آزاد 10%

برای آشنایی بیشتر با شاخص سهام DAX روی لینک زیر کلیک کنید:

https://corporatefinanceinstitute.com/resources/equities/dax-stock-index/

بازار سرمایه چیست؟

بازار سرمایه زیرمجموعه ای از بازار سرمایه گسترده تر است که در آن موسسات مالی و شرکت ها برای تجارت ابزارهای مالی و افزایش سرمایه برای شرکت ها تعامل دارند. بازارهای سرمایه دارای ریسک بیشتری نسبت به بازارهای بدهی هستند و بنابراین بازدهی بالقوه بالاتری را نیز ارائه می دهند.

ابزارهای معامله شده در بازار سرمایه

سرمایه با فروش بخشی از ادعا/حق به دارایی های شرکت در ازای پول افزایش می یابد. بنابراین، ارزش دارایی‌های جاری و تجارت شرکت، ارزش سرمایه سهام آن را تعیین می‌کند. ابزارهای زیر در بازار سرمایه معامله می شود:
سهام مشترک

سهام عادی نشان دهنده سرمایه مالکیت است و به دارندگان سهام / سهام عادی سود سهام از سود شرکت پرداخت می شود. سهامداران عادی نسبت به درآمد و دارایی های شرکت ادعای باقی مانده دارند. آنها فقط پس از پرداخت به سهامداران ممتاز و دارندگان اوراق قرضه حق مطالبه در سود شرکت را دارند.

سود در دسترس سهامداران عادی (EAS) با فرمول زیر ارائه می شود:
سود در دسترس سهامداران (EAS) = سود پس از کسر مالیات - سود سهام ترجیحی
توجه: سود پس از مالیات = سود عملیاتی (/ سود قبل از بهره و مالیات) – مالیات
تغییر در بازده سهامداران به نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام شرکت بستگی دارد. هر چه نسبت تامین مالی بدهی بیشتر باشد، تعداد سهام با ادعای سود شرکت کمتر است. اگر سود بیش از پرداخت سود باشد، سود مازاد بین سهامداران توزیع می شود. اما اگر سود پرداختی بیش از سود باشد، زیان بین سهامداران تقسیم می شود. هرچه نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام بیشتر باشد، تنوع در پرداخت سود سهام بیشتر خواهد بود (و بالعکس).
اما سهامداران عادی حق قانونی برای پرداخت سود ندارند. بنابراین، سود پرداختی به صلاحدید مدیریت بستگی دارد. به همین ترتیب، در صورت انحلال، مطالبات سهامداران نسبت به دارایی های شرکت پس از طلبکاران و سهامداران ممتاز قرار می گیرد. بنابراین، سهامداران عادی با درجه ریسک بالاتری نسبت به سایر طلبکاران شرکت روبرو هستند، اما چشم انداز بازده بالاتری نیز دارند.

بیشتر بدانید:

اشتراکات دلخواه

سهام ممتاز یک اوراق بهادار ترکیبی هستند زیرا برخی از ویژگی های اوراق قرضه و سهام عادی را ترکیب می کنند. آنها مانند اوراق قرضه هستند، زیرا دارای نرخ ثابت/تعیین سود سهام هستند، ادعایی نسبت به درآمد و دارایی های شرکت قبل از حقوق صاحبان سهام دارند، ادعایی در باب درآمد/دارایی های باقیمانده شرکت ندارند، و حق رای را به سهامداران اعطا نمی کنند.

با این حال، درست مانند یک سود سهام عادی، سود سهام ترجیحی قابل کسر مالیات نیستند. انواع مختلف سهام ممتاز عبارتند از سهام ممتاز غیر قابل بازخرید، سهام ممتاز قابل بازخرید، سهام ممتاز تجمعی، سهام ممتاز غیر تجمعی، سهام ممتاز مشارکتی، سهام ممتاز قابل تبدیل و سهام ممتاز پلکانی.
سهام خصوصی

سرمایه‌گذاری‌های سهامی که از طریق مکان‌یابی خصوصی انجام می‌شود، به عنوان سهام خصوصی شناخته می‌شود. سهام خصوصی توسط شرکت های محدود خصوصی و شراکت ها افزایش می یابد، زیرا آنها نمی توانند سهام خود را به صورت عمومی معامله کنند. به طور معمول، شرکت‌های نوپا و/یا شرکت‌های کوچک/متوسط از طریق این مسیر از سرمایه‌گذاران نهادی و/یا افراد ثروتمند جذب سرمایه می‌کنند زیرا:

آنها به دلیل عدم تمایل بانک ها به وام دادن به شرکتی بدون سابقه اثبات شده، دسترسی محدودی به سرمایه بانک دارند. یا،
آنها به دلیل نداشتن پایگاه سهامداران بزرگ و فعال، دسترسی محدودی به سهام عمومی دارند.
صندوق‌های سرمایه‌گذاری مخاطره‌آمیز، خریدهای اهرمی و صندوق‌های سهام خصوصی مهمترین منابع سرمایه خصوصی را نشان می‌دهند (برای اطلاع از شغل در سهام خصوصی کلیک کنید).

رسیدهای سپرده گذاری آمریکایی (ADR)

ADR گواهی مالکیتی است که به نام یک شرکت خارجی توسط یک بانک آمریکایی در مقابل سهام خارجی سپرده شده در بانک توسط شرکت خارجی مذکور صادر می شود. این گواهی ها قابل معامله بوده و نشان دهنده مالکیت سهام یک شرکت خارجی است.

ADR ها تجارت سهام خارجی در آمریکا را با پذیرش سهام شرکت های خارجی در یک بازار سهام به خوبی توسعه یافته ترویج می کنند. آنها اغلب ترکیبی از بسیاری از سهام خارجی (به عنوان مثال، تعداد زیادی از 100 سهم) را نشان می دهند. ADRها و سود سهام مربوط به آنها به دلار آمریکا تعیین می شود.
رسیدهای سپرده گذاری جهانی (GDRs)

رسیدهای سپرده جهانی (GDRs) رسیدهای قابل معامله ای هستند که در برابر سهام شرکت های خارجی توسط مؤسسات مالی مستقر در کشورهای توسعه یافته صادر می شوند.
فیوچرز

قرارداد آتی یک قرارداد آتی است که در بورس سازمان یافته معامله می شود. آنها از طریق دفاتر تهاتر وارد و اجرا می شوند. بنابراین، اتاق های پایاپای به عنوان واسطه بین خریدار و فروشنده قرارداد آتی عمل می کنند. اتاق تهاتر همچنین تضمین می کند که هر دو طرف به قرارداد پایبند هستند.
آپشن ها

یک قرارداد یک طرفه، یک اختیار معامله به یک طرف این حق را می دهد اما نه تعهدی برای فروش یا خرید دارایی پایه در تاریخ از پیش تعیین شده یا قبل از آن. برای کسب این حق، حق بیمه پرداخت می شود. اختیار خرید به عنوان اختیار خرید شناخته می شود، در حالی که اختیاری که حق فروش را اعطا می کند به عنوان اختیار فروش شناخته می شود.

سوآپ

سوآپ معامله ای است که بر اساس آن یک جریان نقدی با جریان دیگری بین دو طرف مبادله می شود.

برای انتخاب بروکر مناسب فارکس اینجا کلیک کنید!

توابع بازار سرمایه سهام

بازار سرمایه به عنوان یک پلت فرم برای عملکردهای زیر عمل می کند:

بازاریابی مسائل
توزیع مسائل
تخصیص مسائل جدید
عرضه های عمومی اولیه (IPOs)
مکان های خصوصی
معاملات مشتقات
کتاب سازی تسریع شد

شرکت کنندگان در بازار سرمایه

شرکت های بزرگ، متوسط و کوچک را می توان در بازار سهام عرضه کرد. بانکداران سرمایه گذاری، سرمایه گذاران خرد، سرمایه گذاران خطرپذیر، سرمایه گذاران فرشته، و شرکت های اوراق بهادار معامله گران غالب در ECM هستند.

بازار سهام اولیه

به شرکت ها اجازه می دهد برای اولین بار سرمایه خود را از بازار جذب کنند. در ادامه به دو بخش تقسیم می شود:

1. بازار قرار دادن خصوصی

بازار قرار دادن خصوصی به شرکت ها اجازه می دهد تا سهام خصوصی را از طریق سهام بدون سهام افزایش دهند. این بستری را فراهم می کند که شرکت ها می توانند اوراق بهادار خود را مستقیماً به سرمایه گذاران بفروشند. در این بازار، شرکت ها نیازی به ثبت اوراق بهادار در کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ندارند، زیرا آنها مشمول الزامات نظارتی مشابه اوراق بهادار بورسی نیستند. به طور معمول، بازار قرار دادن خصوصی غیر نقدینگی و پرخطر است. در نتیجه، سرمایه گذاران در این بازار به عنوان جبران ریسک پذیری و کمبود نقدینگی در بازار، خواهان حق بیمه هستند.

2. بازار عمومی اولیه

بازار عمومی اولیه با دو فعالیت سر و کار دارد:

عرضه اولیه اولیه (IPO): IPO به فرآیندی اطلاق می شود که طی آن یک شرکت برای اولین بار سهام خود را به صورت عمومی منتشر می کند و در بورس عرضه می شود.
پیشنهاد سهام فصلی (SEO)/عرضه عمومی ثانویه (SPO): SEO/SPO فرآیندی است که طی آن شرکتی که قبلاً در بورس فهرست شده است، سهام جدید/اضافی صادر می کند.

هنگامی که یک شرکت سهام را در بورس منتشر می کند، ممکن است این کار را بدون ایجاد سهام جدید انجام دهد، یعنی ممکن است سهام بدون سهام را با سهام مظنه مبادله کند. در چنین حالتی، سرمایه‌گذار اولیه عواید حاصل از فروش سهام جدید را دریافت می‌کند. اما اگر شرکت سهام جدیدی برای انتشار ایجاد کند، وجوه حاصل از فروش آن سهام به حساب شرکت واریز می شود. علاوه بر این، بانک‌های سرمایه‌گذاری بازیگران اصلی در بازار عمومی اولیه هستند زیرا هم IPOها و هم SEO/SPOها به خدمات پذیره‌نویسی خود نیاز دارند.
بازار سهام ثانویه

بازار سهام ثانویه بستری را برای خرید و فروش سهام موجود فراهم می کند. سرمایه جدیدی در بازار سهام ثانویه ایجاد نمی شود. دارنده اوراق بهادار، و نه صادرکننده اوراق بهادار معامله شده، عواید حاصل از فروش اوراق بهادار مورد نظر را دریافت می کند. بازار سهام ثانویه را می توان به دو بخش تقسیم کرد:

1. بورس اوراق بهادار

بورس اوراق بهادار یک مکان تجاری مرکزی است که در آن سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار معامله می شود. هر بورس اوراق بهادار معیارهای خاص خود را برای عرضه یک شرکت در بورس دارد. رایج ترین معیارهای مورد استفاده عبارتند از:

حداقل درآمد
ارزش بازار
دارایی های مشهود خالص
تعداد سهامی که به صورت عمومی نگهداری می شوند

2. بازارهای خارج از بورس (OTC).

بازار فرابورس شبکه ای از معامله گران است که تجارت سهام را به صورت دو طرفه بین دو طرف تسهیل می کند بدون اینکه بورس اوراق بهادار به عنوان واسطه عمل کند. بازارهای فرابورس متمرکز و سازماندهی نشده اند. بنابراین، دستکاری آنها نسبت به بورس اوراق بهادار آسان تر است.
مزایای افزایش سرمایه در بازار سرمایه

افزایش سرمایه در بازار سهام مزایای زیر را برای شرکت فراهم می کند:

کاهش ریسک اعتباری: هر چه نسبت حقوق صاحبان سهام در ساختار سرمایه شرکت بیشتر باشد، میزان بدهی آن کمتر است. در نتیجه ریسک اعتباری کاهش می یابد.
انعطاف پذیری بیشتر: نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام پایین تر، انعطاف پذیری بیشتری را در عملیات شرکت ایجاد می کند. این به این دلیل است که سهامداران نسبت به دارندگان بدهی ریسک گریز کمتری دارند، با توجه به اینکه سهامداران در صورت کسب سود زیاد (به شکل سود سهام بیشتر) سود بیشتری خواهند برد و در صورت ضعیف بودن شرکت (به دلیل مسئولیت محدود) با ضرر محدودی مواجه خواهند شد. ).
اثر سیگنال: انتشار سهام همچنین نشان دهنده این است که شرکت از نظر مالی خوب است.

معایب افزایش سرمایه در بازار سرمایه

یک شرکت با افزایش سرمایه در بازار سهام با معایب زیر مواجه است:

پرداخت سود سهام قابل کسر مالیات نیست: برخلاف بهره بدهی، پرداخت سود سهام قابل کسر مالیات نیست.
شرکت تحت نظارت بیشتری قرار دارد: سرمایه گذاران در بازار سهام به شدت به صورت های مالی شرکت برای اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری خود متکی هستند. بنابراین، شرکت و صورت‌های مالی آن مشمول هنجارهای افشا و بررسی دقیق‌تر هستند.
وابستگی سهامداران: حفظ نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام پایین به این معنی است که تعداد بیشتری از سهامداران ادعایی نسبت به سود شرکت دارند. در نتیجه، شرکت ممکن است مجبور شود سود انباشته خود را کاهش دهد، حتی اگر در بلندمدت به سود کمتری منجر شود، تا در کوتاه مدت سودی رقابتی به سهامداران بپردازد.

برای آشنایی بیشتر با بازار سرمایه (ECM) روی لینک زیر کلیک کنید:

https://www.investopedia.com/terms/e/equitycapitalmarket.asp

بک تستینگ چیست؟

بک آزمايش شامل اعمال يک استراتژي يا مدل پيش بيني بر داده هاي تاريخي براي تعيين صحت آن است. می توان از آن برای آزمایش و مقایسه دوام استراتژی های معاملاتی استفاده کرد تا معامله گران بتوانند استراتژی های موفقیت آمیز را به کار گرفته و تغییر دهند.

خلاصه

بک تست شامل اعمال یک استراتژی یا مدل پیش بینی برای داده های تاریخی برای تعیین صحت آن است.
این به معامله گران اجازه می دهد تا استراتژی های معاملاتی را بدون نیاز به ریسک سرمایه آزمایش کنند.
معیارهای متداول بک تست شامل سود/زیان خالص، بازده، بازده تعدیل شده بر اساس ریسک، قرار گرفتن در معرض بازار و نوسانات است.

بیشتر بدانید:

چگونه بک تست کار می کند

تحلیلگران از بک تست به عنوان راهی برای آزمایش و مقایسه تکنیک های معاملاتی مختلف بدون ریسک کردن پول استفاده می کنند. تئوری این است که اگر استراتژی آنها در گذشته ضعیف عمل کند، بعید است در آینده عملکرد خوبی داشته باشد (و بالعکس). دو مؤلفه اصلی که در طول آزمایش به آنها توجه می شود، سودآوری کلی و سطح ریسک پذیرفته شده است.

با این حال، یک بک تست به عملکرد یک استراتژی نسبت به بسیاری از عوامل مختلف نگاه می کند. یک بک تست موفقیت آمیز به معامله گران استراتژی نشان می دهد که از لحاظ تاریخی نتایج مثبتی را نشان می دهد. در حالی که بازار هرگز یکسان حرکت نمی‌کند، آزمون بک‌آزمایی بر این فرض تکیه می‌کند که سهام در الگوهای مشابهی حرکت می‌کنند که در طول تاریخ انجام می‌دادند.

بک تست - چگونه کار می کند
پیاده سازی

یک بک تست معمولا توسط برنامه نویسی که شبیه سازی استراتژی معاملاتی را اجرا می کند کدگذاری می شود. شبیه سازی با استفاده از داده های تاریخی از سهام، اوراق قرضه و سایر ابزارهای مالی اجرا می شود. شخصی که بک‌آست را تسهیل می‌کند، بازده مدل را در چندین مجموعه داده مختلف ارزیابی می‌کند.

همچنین ضروری است که این مدل در بسیاری از شرایط بازار مختلف آزمایش شود تا عملکرد به طور عینی ارزیابی شود. سپس متغیرهای درون مدل برای بهینه‌سازی در برابر چندین معیار بک‌آزمایی مختلف بهینه‌سازی می‌شوند.
اقدامات متداول بکآزمایی

سود/زیان خالص
بازگشت: بازده کل سبد در یک بازه زمانی معین
بازده تعدیل شده با ریسک: بازده پرتفوی که برای سطح ریسک تعدیل شده است
قرار گرفتن در معرض بازار: درجه قرار گرفتن در معرض بخش های مختلف بازار
نوسانات: پراکندگی بازده در پرتفوی


هنگام ایجاد یک مدل معاملاتی برای بک تست، معامله گران باید از تعصب در ایجاد مدل اجتناب کنند. به منظور اطمینان از عینیت، استراتژی باید در چندین دوره زمانی مختلف با یک نمونه بی طرفانه و نماینده سهام آزمایش شود.

اگر معامله‌گر سهام و دوره زمانی را انتخاب کند که در آن استراتژی آن‌ها در مقابل آن مورد آزمایش قرار گرفته است، مدل اساساً دارای نقص خواهد بود. در حالی که آزمایش ممکن است نتایج مثبتی را به همراه داشته باشد، این تنها به این دلیل است که مدل برای مطابقت کامل با این داده ها ایجاد شده است. بنابراین، ضروری است که مجموعه داده های مختلف در طول فرآیند استفاده شود.
تعصب نگاه به جلو

یکی دیگر از اشتباهات در هنگام بک تست، تعصب نگاه به آینده است. سوگیری نگاه به آینده شامل گنجاندن اطلاعاتی در مدلی است که بک تست شده است که معمولاً زمانی که مدل واقعاً پیاده‌سازی می‌شود در دسترس نخواهد بود.

به عنوان مثال، فرض کنید در حال آزمایش یک مدل معاملاتی هستید که بر اطلاعات مالی موجود در پایان سال مالی متکی است. در مدل، اطلاعات مربوط به 31 دسامبر را وارد می کنید. با این حال، اطلاعات معمولاً تا چند هفته پس از پایان سال در دسترس نیست. پیاده‌سازی داده‌ها در یک بک‌آست باعث می‌شود که بازده مدل به‌دلیل سوگیری پیش‌بینی به‌طور مصنوعی بالا باشد.

الف - پایان سال مالی (زمانی که در آن مدل بکآزمایی گزارش سالانه را فرض می کند)
ب - گزارش سالانه منتشر شده
ج – زمانی که در آن مدل بک تست، انتشار گزارش سه ماهه اول را فرض می کند
د - گزارش سه ماهه اول منتشر شد

نمودار بالا جدول زمانی را نشان می دهد که چگونه یک مدل بک تست ممکن است به دلیل سوگیری نگاه به آینده ناقص شود. این مدل فرض می‌کند که اطلاعات در نقاط A و C در دسترس می‌شوند، در حالی که در واقعیت، اطلاعات در نقاط B و D در دسترس می‌شوند. نتیجه یک بک‌آست به درستی ساخته‌شده احتمالاً نتیجه‌ای کاملاً متفاوت از آنچه که مفروضات یکسانی دارد به دست می‌دهد. در بالا.
چه کسی از بک تستینگ استفاده می کند؟

هر کسی می تواند بک تست خود را انجام دهد. با این حال، بک آزمون ها معمولا توسط سرمایه گذاران نهادی و مدیران پول اجرا می شوند. بک تست از داده هایی استفاده می کند که به دست آوردن آنها می تواند گران باشد و نیاز به مدل سازی پیچیده دارد.

معامله گران نهادی و شرکت های سرمایه گذاری دارای سرمایه انسانی و مالی لازم برای به کارگیری مدل های بک تست در استراتژی های معاملاتی خود هستند. علاوه بر این، با وجود مقادیر زیادی پول در خط، سرمایه‌گذاران نهادی معمولاً برای ارزیابی ریسک ملزم به انجام آزمایش مجدد هستند.
مثال

فرض کنید شما یک تحلیلگر در یک شرکت سرمایه گذاری هستید، و از شما خواسته شده است که یک استراتژی را در برابر مجموعه ای از داده های تاریخی که به شما داده شده است، آزمایش کنید. این استراتژی شامل خرید سهام در صورتی است که به پایین ترین حد 90 روزه برسد. اولین گام در بک تست، انتخاب داده های تاریخی بی طرفانه است.

سپس استراتژی را روی داده‌ها اعمال می‌کنید و متوجه می‌شوید که این استراتژی 150 امتیاز پایه بهتر از استراتژی فعلی استفاده شده توسط شرکت داشته است. بک تست به استحکام تحقیقات انجام شده در ایجاد استراتژی معاملاتی کمک کرد. شرکت سرمایه گذاری می تواند تصمیم بگیرد که آیا بک آزمون دلیل کافی برای به کارگیری استراتژی است یا خیر.

برای آشنایی بیشتر با بک تستینگ در ترید روی لینک زیر کلیک کنید:

https://corporatefinanceinstitute.com/resources/data-science/backtesting/

شی جین پینگ از زمان به قدرت رسیدن در سال 2012، اصلاحات اقتصادی را به عنوان راهی برای دستیابی به "رویای چینی" تبلیغ کرده است. برخی از اقدامات اصلاحی با هدف تعمیق بازارهای مالی چین و دادن نقش بیشتری به بازارهای سهام در تامین مالی سرمایه گذاری شرکت ها انجام شده است. ایالات متحده که خانه عمیق ترین بازارهای مالی در جهان در نظر گرفته می شود، ممکن است فقط نقشه هایی برای توسعه بازار سهام داشته باشد که دولت چین به دنبال آن است. در زیر مروری بر بازارهای سهام ایالات متحده و چین با نکات برجسته در مورد برخی از تفاوت های منحصر به فرد است.
نکته های کلیدی

بازارهای سهام چین بسیار جوان‌تر از بازارهای ایالات متحده هستند، با بورس شانگهای و بورس اوراق بهادار شنژن به دهه‌ها قبل، در حالی که بورس نیویورک به قرن‌ها پیش باز می‌گردد.
بورس‌های آمریکا بزرگ‌تر از بورس‌های چین هستند. تا سپتامبر 2022، NYSE دارای ارزش بازار 28.8 تریلیون دلار است، در حالی که بازار بورس شانگهای دارای ارزش بازار 7.05 تریلیون دلار است.
بازارهای سهام در چین به شدت به اقتصاد در سطح فردی و شرکتی مرتبط نیستند، در حالی که در ایالات متحده، بازارها بسیار مرتبط هستند.
شرکت‌های چینی نیز به جای اتکا به وام‌های بانکی و سود انباشته، کمتر از شرکت‌های آمریکایی از تامین مالی سهام استفاده می‌کنند.
سرمایه گذاران نهادی نقش غالب در بازارهای ایالات متحده دارند، در حالی که بازارهای چین تحت سلطه سرمایه گذاران خرده فروشی هستند.
بازارهای چین عمدتاً متعلق به سرمایه گذاران چینی است، با کمی بیش از 5٪ سهام متعلق به سرمایه گذاران بین المللی. بازارهای ایالات متحده ترکیبی از سرمایه گذاران داخلی و بین المللی دارند.

بیشتر بدانید:

آغاز

بازارهای سهام چین در مقایسه با بازارهای ایالات متحده نسبتاً جوان هستند. در حالی که تاریخچه بورس اوراق بهادار شانگهای (SSE) به دهه 1860 باز می‌گردد، اما پس از بسته شدن در سال 1949، زمانی که کمونیست‌ها قدرت را به دست گرفتند، در سال 1990 بازگشایی شد. بورس اوراق بهادار شنژن (SZSE) نیز در همان سال افتتاح شد

در حالی که بورس اوراق بهادار هنگ کنگ (HKG) در سال 1891 تأسیس شد (و هنگ کنگ به عنوان یک منطقه خودمختار سیاسی از سرزمین اصلی چین فعالیت می کند)، برای اولین بار شروع به فهرست کردن بزرگترین شرکت های دولتی چین در اواسط دهه 1990 کرد.

در مقایسه، بازار سهام ایالات متحده بیش از دو قرن قدمت دارد، با بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE) که پس از امضای قرارداد باتون‌وود در وال استریت در سال 1792 تکامل یافت. بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE).6

از آن زمان، تعدادی از بورس‌های دیگر در ایالات متحده رشد کرده‌اند. کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) 24 بورس اوراق بهادار ملی ثبت‌شده را فهرست می‌کند، که دومین بورس مهم پس از NYSE، Nasdaq است که در 1971.78 تأسیس شد.
بورس ها
ایالات متحده

NYSE

ارزش بازار: 28.8 تریلیون دلار
تعداد شرکت های پذیرفته شده در بورس: 2,243910
کتاب سفارش الکترونیکی (EOB) ارزش معاملات سهام: 14.4 تریلیون دلار

نزدک

ارزش بازار: 27.79 میلیارد دلار11
تعداد شرکت های پذیرفته شده در بورس: 3,30010
ارزش معاملات سهام EOB: 16 تریلیون دلار

چین

بورس اوراق بهادار شانگهای

ارزش بازار: 7.05 تریلیون دلار 12
تعداد شرکت های پذیرفته شده در بورس: 2,13712

بورس اوراق بهادار شنژن

ارزش بازار: 4.5 تریلیون دلار13
تعداد شرکت های پذیرفته شده در بورس: 2,69613

بورس اوراق بهادار هنگ کنگ

ارزش بازار: 45.35 میلیارد دلار14
تعداد شرکت های پذیرفته شده در بورس: 6015

نقش در اقتصاد

علیرغم اینکه برخی از بزرگترین صرافی های جهان هستند، بازارهای سهام چین هنوز نسبتاً جوان هستند و به اندازه آمریکا در اقتصاد ایالات متحده نقش برجسته ای در اقتصاد چین ندارند.

علاوه بر این، در حالی که شرکت‌های ایالات متحده به شدت به تأمین مالی سهام وابسته هستند، در چین تنها درصد کمی، که اغلب حدود 5 درصد است، از کل تأمین مالی شرکت‌ها توسط سهام تأمین می‌شود. شرکت های چینی به شدت به وام های بانکی و سود انباشته متکی هستند.

با توجه به سرمایه گذاران، سهام بخش بزرگی از ثروت خانوار در ایالات متحده را تشکیل می دهد، به طوری که در سال 2019 حدود 53 درصد از جمعیت صاحب سهام هستند. حدود 7 درصد از سهامداران چینی

بازارهای سهام آشکارا نقش بسیار بیشتری در اقتصاد ایالات متحده نسبت به اقتصاد چین در هر دو سطح سرمایه گذار و شرکت ایفا می کنند. در حالی که این بدان معنی است که اقتصاد چین نسبتاً از فراز و نشیب های مخرب در بازار سهام محافظت می شود، همچنین به این معنی است که شرکت ها در فرصت های تامین مالی محدود می مانند، عاملی که می تواند رشد کلی اقتصادی را مهار کند.
ابزاری برای رشد اقتصادی؟

در حالی که اقتصاد ایالات متحده نقش مهمی در افزایش سرمایه‌گذاری برای شرکت‌هایش ایفا می‌کند، بازار سهام چین اغلب به یک کازینو تشبیه شده است که تحت سلطه سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی است که به جای جستجوی سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت سالم، ثروت خود را قمار می‌کنند.

با این حال، در سال 2020، با افزایش تسلط نهادی، نفوذ سرمایه گذاران خرد در بازار سهام چین کاهش یافت. طبق گزارش China Renaissance، یک بانک سرمایه گذاری، دارایی سرمایه گذاران حرفه ای از سهام شناور آزاد در شانگهای و شنژن به بیش از 70 درصد افزایش یافت. سهام در اختیار معامله گران خرده فروشی در همین دوره به 23 درصد کاهش یافت

مطالعات نشان می دهد که افزایش نسبت سرمایه گذاران حرفه ای و نهادی نسبت به سرمایه گذاران خرد عادی به بهبود کیفیت و کارایی بازارهای سهام کمک می کند. به نظر می‌رسد این امر منطقی است زیرا سرمایه‌گذاران حرفه‌ای در تجزیه و تحلیل ارزش‌های بنیادی به جای انگیزه ترس و نشاط غیرمنطقی ماهرتر هستند.

برای مقایسه بهتر بازارهای سهام چین در مقابل بازارهای سهام ایالات متحده روی لینک زیر کلیک کنید:

https://www.investopedia.com/articles/investing/092415/chinas-stock-markets-vs-us-stock-markets.asp
گشودگی به سرمایه گذاری خارجی

برخلاف ایالات متحده و هر بازار سهام عمده دیگری در جهان، بازارهای چین تقریباً به طور کامل برای سرمایه گذاران خارجی ممنوع است. در آوریل 2022، ارزش بازار چین 11.1 تریلیون دلار بود و سرمایه گذاران خارجی بیش از 600 میلیارد دلار سهام چینی داشتند. 1920

سهام چین به سه دسته تقسیم می شود: سهام A، سهام B و سهام H. سهام A عمدتاً در میان سرمایه گذاران داخلی در مبادلات شانگهای و شنژن معامله می شود، اگرچه سرمایه گذاران نهادی خارجی واجد شرایط (QFII) نیز مجاز به مشارکت با مجوز ویژه هستند. سهام B عمدتاً توسط سرمایه گذاران خارجی در هر دو بازار معامله می شود، اما برای سرمایه گذاران داخلی با حساب های ارزی نیز باز است. سهام H مجاز به معامله توسط سرمایه گذاران داخلی و خارجی به طور یکسان است و در بورس هنگ کنگ فهرست شده است.

با وجود اینکه بازارهای سهام چین در حال بازتر شدن به روی سرمایه گذاری های خارجی هستند، سرمایه گذاران بین المللی همچنان نگران جهش خود هستند.
جمعبندی

علیرغم داشتن کل سرمایه کل بازار بر اساس استانداردهای بین المللی، بازارهای سهام چین هنوز کاملا جوان هستند و نقش کمتری نسبت به ایالات متحده دارند. از آنجایی که تامین مالی سهام می تواند عامل مهمی برای رشد اقتصادی باشد، چین از توسعه بیشتر بازارهای خود سود زیادی دارد. دسترسی بیشتر به سرمایه گذاران خارجی گامی در جهت تعمیق بازارهای مالی آن است، اما مانع اصلی غلبه بر عدم اعتماد سرمایه گذاران خواهد بود.

برای آشنایی بیشتر با فارکس این مطلبرا بخوانید!

معاملات بعد از ساعت کاری چیست؟

معاملات پس از ساعت کاری پس از روز معاملاتی در بورس انجام می شود و به شما امکان می دهد سهام را خارج از ساعات عادی معاملات بخرید یا بفروشید. ساعات معمول معاملات پس از ساعت کاری در ایالات متحده بین ساعت 4 بعد از ظهر است. و ساعت 8 شب ET.

تجارت خارج از ساعات معمولی به سرمایه گذاران نهادی و افراد با ارزش خالص محدود می شد، اما فناوری این امکان را برای سرمایه گذاران عادی فراهم کرده است که برای اجرای پس از ساعت کاری سفارش دهند.

معاملات پس از ساعت کاری به سرمایه گذاران این امکان را می دهد که به انتشار درآمدهای شرکت و سایر اخباری که معمولاً قبل یا بعد از ساعات عادی معاملات رخ می دهد واکنش نشان دهند. قیمت‌ها می‌توانند با انتشار درآمد یا اخباری مبنی بر کناره‌گیری یک مدیر عامل به شدت تغییر کنند. اگر می‌خواهید بر اساس اخبار در اسرع وقت خرید یا فروش کنید، باید برای معاملات بعد از ساعت کاری سفارش دهید.
10 مرحله برای سرمایه گذاری در کتاب الکترونیکی سرمایه گذاران جدید: امروز راهنمای سرمایه گذاری رایگان خود را بگیرید! »

بیشتر بدانید:

آیا سهام پنی سود سهام پرداخت می کند؟
نحوه انجام معاملات بعد از ساعت کاری

معاملات بعد از ساعت کاری کمی با معاملات معمولی در صرافی ها در طول روز متفاوت است. به جای ثبت سفارش در صرافی، سفارش شما به یک شبکه ارتباطی الکترونیکی یا ECN می رود. این در مقایسه با معاملات عادی در نزدک یا بورس نیویورک، محدودیت‌ها و ریسک‌های بیشتری را به همراه دارد.

مهم‌تر از همه، سرمایه‌گذاران فقط می‌توانند از دستورات محدود برای خرید یا فروش سهام استفاده کنند. ECN سفارشات را بر اساس قیمت های محدود مطابقت می دهد. علاوه بر این، سفارشات بعد از ساعت کاری فقط برای آن جلسه مناسب هستند. اگر همچنان به سهام علاقه مند هستید، هنگام باز شدن معاملات روز بعد، باید سفارش دیگری بدهید.

برای انجام معامله پس از ساعت کاری، وارد حساب کارگزاری خود شده و سهامی را که می خواهید بخرید انتخاب کنید. سپس یک سفارش حدی مشابه نحوه سفارش محدود در طول یک جلسه معاملاتی معمولی قرار می دهید. کارگزار شما ممکن است هزینه های اضافی را برای معاملات پس از ساعات کاری دریافت کند، اما بسیاری این کار را نمی کنند، بنابراین حتما بررسی کنید.

سپس کارگزار شما سفارش شما را به ECN که برای معاملات بعد از ساعت استفاده می کند ارسال می کند. ECN سعی می کند سفارش شما را با سفارش خرید یا فروش مربوطه در شبکه مطابقت دهد. بنابراین اگر شما سفارش خرید 100 سهم XYZ را به قیمت 50 دلار بدهید، ECN به دنبال سفارشی برای فروش حداقل 100 سهم به قیمت 50 دلار خواهد بود. اگر بتواند با سفارش شما مطابقت داشته باشد، معامله انجام می شود و زمان تسویه حساب مانند جلسات عادی است.

خطرات معاملات پس از ساعت کاری

معاملات پس از ساعت کاری با ریسک های متعددی همراه است که با معاملات در یک صرافی در طول جلسات معاملاتی منظم مرتبط نیست.

ریسک قیمت‌گذاری: چندین ECN توسط مؤسسات مالی مختلف برای انجام معاملات پس از ساعت کاری استفاده می‌شود، اما شما فقط از طریق کارگزار خود به یکی از آنها دسترسی خواهید داشت. در طول یک جلسه معاملاتی معمولی، بهترین قیمت موجود را از چندین مکان دریافت خواهید کرد. اما جلسات بعد از ساعت کاری، کشف قیمت شما را فقط به یک شبکه محدود می کند.
ریسک نقدینگی: نه تنها به ECN مورد استفاده کارگزار خود محدود می‌شوید، بلکه شرکت‌کنندگان بازار در جلسات بعد از ساعت کار کمتری دارند. در نتیجه، نقدینگی محدودی برای اکثر سهام وجود دارد. این باعث ایجاد اسپردهای پیشنهادی و درخواستی بیشتر و افزایش ریسک عدم اجرای سفارش شما می شود.
نوسان: زمانی که همه سعی می کنند به یک خبر به یک خبر واکنش نشان دهند، یک سهام در جلسه بعد از ساعت کاری به شدت معامله می شود زیرا بازار برای هضم اخبار و کشف قیمت جدید برای امنیت کار می کند. این می تواند قضاوت در مورد اینکه آیا سفارش محدود آنها شانس خوبی برای اجرا دارد یا خیر را برای یک سرمایه گذار معمولی دشوار می کند. علاوه بر این، ممکن است بتوانید قیمت بهتری را در جلسه معاملاتی عادی روز بعد دریافت کنید.

نکته پایانی این است که معاملات بعد از ساعت کاری امکان پذیر است و می تواند به شما در واکنش به گزارش های سود و سایر اخباری که خارج از ساعات عادی بازار رخ می دهد کمک کند. با این حال، هر کارگزاری کمی متفاوت است، بنابراین قبل از شروع، حتما تکالیف خود را انجام دهید.
کجا می توان در حال حاضر 1000 دلار سرمایه گذاری کرد

وقتی تیم تحلیلگر برنده جوایز ما انعام سهام دارد، می تواند برای گوش دادن هزینه کند. به هر حال، خبرنامه ای که آنها برای بیش از یک دهه اجرا کرده اند، Motley Fool Stock Advisor، بازار را تقریباً سه برابر کرده است.*

آنها به تازگی آنچه را که به عقیده آنها ده بهترین سهام برای سرمایه گذاران برای خرید در حال حاضر هستند، فاش کردند…

برای آشنایی بیشتر با معاملات بعد از ساعت کاری روی لینک زیر کلیک کنید:

https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/after-hours-trading/

به طور معمول، سهام پنی سود سهام پرداخت نمی‌کند، زیرا شرکت‌های سهامی پنی تمایل دارند یا شرکت‌های کوچک با درآمد کمی باشند یا شرکت‌های بزرگ‌تری که در شرایط سخت مالی قرار دارند. با این حال، تعداد کمی وجود دارند که سود سهام ارائه می کنند، و سرمایه گذاری در سهام پنی با سود سهام می تواند ریسک کلی یک سبد سهام پنی را کاهش دهد.
نکته های کلیدی

سهام پنی معمولاً به عنوان سهامی تعریف می‌شود که با کمتر از 5 دلار در هر سهم معامله می‌شود، به طوری که اکثر آنها از طریق خارج از بورس معامله می‌شوند.
سرمایه‌گذاران می‌توانند با تنظیم فیلتر جستجو برای سهام زیر 5 دلار و پرداخت سود سهام، از غربالگر سهام برای یافتن سهام سود سهام‌پرداخت استفاده کنند.
یک سهام سکه ای که سود سهام پرداخت می کند می تواند به کاهش بخشی از زیان یک سبد یا بهبود درصد سود در یک پرتفوی سودآور کمک کند.
بیشتر بدانید:

درک پنی سهام

سهام پنی معمولاً به عنوان سهامی تعریف می شود که با قیمت کمتر از 5 دلار در هر سهم معامله می شود که برخی از آنها در بورس های اصلی سهام مانند بورس نیویورک (NYSE) یا نزدک فهرست شده اند. با این حال، بیشتر سهام های پنی در خارج از بورس معامله می شوند، که یک شبکه کارگزار-فروشنده است که سهام را از طریق تابلوی اعلانات خارج از بورس (OTCBB) یا از طریق یک سرویس فهرست خارج از بورس به نام برگه های صورتی خرید و فروش می کند.

در گذشته عنوان "سهام پنی" برای سهام شرکت هایی که کمتر از 1 دلار در هر سهم معامله می شدند، اختصاص داشت. با این حال، این تعریف توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) به سهام زیر 5 دلار در هر سهم تغییر کرد.

اگرچه همه سهام های پنی سود سهام پرداخت نمی کنند، اما آنها وجود دارند. سود سهام پرداخت های نقدی است که از طرف شرکت ها به سهامداران به عنوان پاداشی برای سرمایه گذار بودن انجام می شود.
چگونه سهام پنی را پیدا کنیم که سود سهام پرداخت می کند

یکی از روش‌های ساده برای یافتن سهام‌های سکه‌ای که سود سهام پرداخت می‌کنند، جستجوی آنلاین از طریق موتور جستجو با استفاده از عباراتی مانند «سهام پنی که سود سهام پرداخت می‌کنند» یا «فهرست سهام‌های پنی که سود سهام پرداخت می‌کنند» است. نتایج موتور جستجو باید فهرستی جزئی از سهام سکه ای را ارائه دهد.

روش دیگر استفاده از غربالگر سهام است که به موجب آن سرمایه‌گذار می‌تواند ابتدا سهام پنی را با اعمال فیلتر حداکثر قیمت سهام 5 دلار برای هر سهم بررسی کند. سپس سرمایه‌گذار می‌تواند فیلتر اضافی فقط سهام‌هایی را که نسبت سود تقسیمی آن‌ها بیشتر از صفر است، به فهرست سهام حاصل اعمال کند. یک سرمایه‌گذار می‌تواند معیارهای دیگری را به جستجو اضافه کند، مانند تنها شرکت‌های سهامی که درآمد یا سود و همچنین سود سهام ایجاد کرده‌اند.

این مهم است که به یاد داشته باشید که یک شرکت باید در طول چندین فصل یا سال سود ایجاد کرده باشد تا به اندازه کافی سود انباشته یا پول نقد ذخیره شود تا بتواند سود سهام ثابتی را پرداخت کند.
چگونه سهام پنی با سود سهام می تواند سبد سهام را تقویت کند

اکثر سهام پنی ممکن است به اندازه کافی بازده سرمایه گذاری ناشی از افزایش قیمت سهم را برای توجیه سرمایه گذاری ارائه نکنند. در نتیجه، بسیاری از معامله گران سهام پنی ضرر می کنند. خرید سهام سکه ای که سود سهام پرداخت می کند راهی برای بهبود بازده سرمایه گذاری کلی است که از یک سبد متشکل از سهام پنی به دست می آید.

به عنوان مثال، فرض کنید یک سرمایه‌گذار 1000 سهم از هر سه سهام پنی خریداری می‌کند که همه آنها دقیقاً به قیمت 1 دلار در هر سهم فروخته می‌شوند. در طول یک سال، قیمت سهام A بدون تغییر باقی می ماند، قیمت سهام B به 50 سنت کاهش می یابد و قیمت سهام C دو برابر می شود و به 2 دلار در هر سهم می رسد. بازده خالص سرمایه گذاری (ROI) سرمایه گذار برای سال 500 دلار است که ناشی از عدم تغییر در سهام A، ضرر 500 دلاری در سهام B و سود 1000 دلاری از سهام C است.

فرض کنید هر یک از سه سهم سالانه 5 سنت سود به ازای هر سهم پرداخت می کنند. پرداخت سود سهام، سود خالص سرمایه گذار را 150 دلار یا 3000 سهم کل برابر 0.05 دلار افزایش می دهد که بیش از 20 درصد بهبود در بازگشت سرمایه را نشان می دهد.

سرمایه گذاران باید توجه داشته باشند که سود سهام به تنهایی سودآوری معاملات سهام را تضمین نمی کند. در مثال بالا، سهام B حتی با پرداخت سود سهام همچنان یک سرمایه گذاری کلی زیانده است. با این حال، پرداخت سود سهام به کاهش ضرر کمک می کند.

برای انتخاب بروکر مناسب فارکس به این صفحهمراجعه کنید!
خطرات با سهام پنی

از آنجایی که شرکت های کوچک معمولاً سهام خود را در بورس معامله می کنند، اطلاعات مالی کمی در مورد آنها وجود دارد. در نتیجه، شرکت‌های سهام کوچک پنی نقدینگی بازار ندارند، به این معنی که گاه خریدار و فروشنده کافی برای سهام وجود ندارد. سرمایه گذارانی که یک پنی سهام می خرند ممکن است وقتی بخواهند نتوانند سهام را بفروشند زیرا خریدار در بازار وجود ندارد.

با نقدینگی کم و کمبود اطلاعات مالی، قیمت های ارائه شده در بازار برای یک سهام پنی می تواند با قیمت درج شده در وب سایت سرمایه گذاری آنلاین متفاوت باشد. به عبارت دیگر، قیمت واقعی بازار می تواند کاملاً متفاوت از قیمت منتشر شده باشد، زیرا کارگزار ممکن است هزینه ای گسترده یا کارمزدی را برای در نظر گرفتن ریسک عدم امکان یافتن فروشنده برای هر خریدار دریافت کند و بالعکس. همچنین، مانند هر سرمایه گذاری، به ویژه در مورد سهام پنی، سرمایه گذاران می توانند تمام سرمایه گذاری اولیه خود را از دست بدهند.

برای اینکه بهتر بدانید آیا سهام پنی سود سهام پرداخت می کند؟ یا نه کلیک کنید:

https://www.investopedia.com/ask/answers/082515/do-penny-stocks-pay-dividends.asp

اگرچه سهام با سرمایه‌ی کوچک سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تری نسبت به سهام‌های با سرمایه‌ی بزرگ در نظر گرفته می‌شوند، اما سهام با سرمایه‌ی کوچک به اندازه‌ی کافی پتانسیل رشد عالی و بازده بالقوه بالایی از سهام (ROE) را ارائه می‌دهند تا گنجاندن آن‌ها در دارایی‌های همه به جز محافظه‌کارترین سرمایه‌گذاران را تضمین کند.
نکته های کلیدی

سهام‌های با سرمایه‌ی کوچک تمایل دارند با نرخ‌های سریع‌تری نسبت به همتایان با سرمایه‌ی کلان خود رشد کنند.
آنها همچنین به دلیل اندازه خود می توانند با سرعت بیشتری سود خود را از دست بدهند.
بر اساس تعریف، پایگاه‌های مشتریان با سرمایه‌ی کلان بزرگ‌تر هستند و بنابراین، شرکت‌های سرمایه‌گذاری کوچک به شدت روی افزایش آن پایگاه تمرکز می‌کنند.
سهام با سرمایه کوچک کمتر ثابت شده اند و به دلیل کمبود داده ها و سابقه عملیات، مملو از سرمایه گذاری های سفته بازی هستند.

بیشتر بدانید:

4 خطر Small Cap

چهار جنبه اصلی از سهام با سرمایه کوچک وجود دارد که آنها را به طور بالقوه ریسک پذیرتر از سهام با سرمایه بزرگ می کند.

یکی این است که وقتی نوبت به داد و ستد می رسد، سهام با سرمایه کوچک نقدینگی کمتری دارند. برای سرمایه گذاران، این بدان معناست که ممکن است در هنگام خرید سهام به اندازه کافی با قیمت مناسب در دسترس نباشد – یا فروش سریع سهام با قیمت مطلوب دشوار باشد. قیمت.
جنبه دیگر این است که در مقایسه با شرکت‌های با سرمایه‌ی بزرگ، شرکت‌های با سرمایه‌ی کوچک عموماً دسترسی کمتری به سرمایه دارند و در مجموع به منابع مالی زیادی دسترسی ندارند.[4] این امر، کسب منابع مالی لازم برای پر کردن شکاف‌ها را برای شرکت‌های کوچک‌تر دشوار می‌کند. جریان نقدینگی، سرمایه گذاری برای پیگیری های جدید رشد بازار، یا انجام مخارج سرمایه ای بزرگ. این مشکل می‌تواند برای شرکت‌های با سرمایه کوچک در دوره‌های پایین در چرخه اقتصادی شدیدتر شود.
سومین جنبه ریسک افزوده بالقوه با سهام با سرمایه کوچک، صرفاً فقدان سابقه عملیاتی و پتانسیل برای اثبات معیوب بودن مدل تجاری اثبات نشده آن است. این دو عامل می تواند رقابت موثر شرکت های کوچکتر با شرکت های بزرگتر را دشوار کند. از آنجایی که شرکت های کوچک به احتمال زیاد پایگاه مشتریان ثابت و وفاداری ندارند، در برابر تغییرات ترجیحات مصرف کننده آسیب پذیرتر هستند.
جنبه چهارم ریسک در شرکت های با سرمایه کوچک به داده ها مربوط می شود. معمولاً اطلاعات زیادی درباره شرکت های کوچک در دسترس عموم نیست و این امر ارزیابی آگاهانه سهام با سرمایه کوچک را برای سرمایه گذاران بالقوه دشوارتر می کند.

مزایای استفاده از Small Cap

علیرغم ریسک اضافی سهام با سرمایه کوچک، دلایل خوبی برای سرمایه گذاری در آنها وجود دارد. یکی از مزیت‌ها این است که برای شرکت‌های کوچک آسان‌تر است که نرخ‌های رشد متناسبی را ایجاد کنند. فروش 500000 دلاری را می توان بسیار راحت تر از فروش 5 میلیون دلاری دو برابر کرد.

همچنین، از آنجایی که کارکنان مدیریتی کوچک و صمیمی اغلب شرکت‌های کوچک‌تری را اداره می‌کنند، می‌توانند سریع‌تر خود را با شرایط متغیر بازار وفق دهند، به همان روشی که تغییر مسیر برای یک قایق کوچک آسان‌تر از یک کشتی اقیانوس‌پیما است.

مزیت دیگر سرمایه گذاری در سهام با سرمایه کوچک، پتانسیل کشف ارزش نامعلوم است. قاعده کلی دنیای سرمایه گذاری این است که اکثر تحقیقات وال استریت معطوف به کسری از شرکت های سهامی عام است و بیشتر این شرکت ها دارای سرمایه بزرگ هستند. شرکت‌های کوچک‌تر بیشتر زیر نظر رادار پرواز می‌کنند و بنابراین، پتانسیل بیشتری برای کسانی که به دنبال سهام کم‌ارزش‌شده هستند، دارند.
جمعبندی

فقدان نقدینگی بازار گاهی می تواند برای سرمایه گذاران با سرمایه کوچک که قبلاً سهام دارند مفید باشد. اگر تعداد زیادی به طور ناگهانی به دنبال خرید سهامی با نقدشوندگی کمتر باشند، می‌تواند قیمت را سریع‌تر و بیشتر از سهام نقدشونده‌تر افزایش دهد. مدیریت سبد خوب شامل اختلاط نسبت متوسطی از سهام با سرمایه کوچک خوب انتخاب شده با سهام های با سرمایه بزرگ کم نوسان است. دقیقاً به این دلیل است که سطوح مختلف ریسک بین سهام با سرمایه بزرگ و کوچک وجود دارد که ارزش بازار سهام یک ملاحظات کلیدی در دستیابی به تنوع مناسب در یک سبد سرمایه گذاری است.

برای آشنایی بیشتر با تفاوت سهام های Small Cap با سهام های Large روی لینک کلیک کنید:

https://www.investopedia.com/ask/answers/032615/how-do-risks-large-cap-stocks-differ-risks-small-cap-stocks.asp

نسبت اهرم ناخالص چیست؟

نسبت اهرم ناخالص مجموع نسبت خالص حق بیمه نوشته شده شرکت بیمه، نسبت خالص بدهی و نسبت بیمه اتکایی واگذار شده است. نسبت اهرم ناخالص برای تعیین میزان مواجهه بیمه‌گر در معرض اشتباهات قیمت‌گذاری و برآورد و همچنین قرار گرفتن در معرض شرکت‌های بیمه اتکایی استفاده می‌شود.
نکات کلیدی

نسبت اهرم ناخالص مجموع نسبت خالص حق بیمه نوشته شده شرکت بیمه، نسبت خالص بدهی و نسبت بیمه اتکایی واگذار شده است.
نسبت اهرم ناخالص تنها یکی از چندین نسبت مورد استفاده برای تجزیه و تحلیل توانایی یک شرکت در انجام تعهدات مالی خود است.
نسبت اهرم ناخالص را می توان به عنوان اولین تقریب از قرار گرفتن یک بیمه گر در معرض اشتباهات قیمت گذاری و برآورد در نظر گرفت.
نسبت خالص اهرم معمولاً کمتر از نسبت اهرم ناخالص است و معمولاً دقیق تر است.
بیشتر بدانید:

درک نسبت اهرم ناخالص

نسبت اهرم ناخالص ایده آل بستگی به نوع بیمه ای دارد که یک شرکت پذیره نویسی می کند. با این حال، محدوده مورد نظر معمولاً برای بیمه‌گران دارایی کمتر از 5.0 و برای بیمه‌گران مسئولیت 7.0 است. اهرم ناخالص بیمه گر معمولاً بالاتر از اهرم خالص آن خواهد بود زیرا نسبت اهرم ناخالص شامل اهرم بیمه اتکایی واگذار شده است. سایر نسبت‌های اهرم بیمه شامل اهرم خالص، اهرم‌های قابل بازیافت بیمه اتکایی به مازاد بیمه‌گذاران، و نسبت کفایت سرمایه Best (BCAR) است.

نسبت اهرم ناخالص گاهی اوقات به دلیل درج بیمه اتکایی واگذار شده، می تواند وضعیت بیمه گر را خطرناک تر از آنچه واقعاً هست جلوه دهد.

یک شرکت بیمه باید دو هدف اصلی را متعادل کند. باید حق بیمه‌هایی را که از فعالیت‌های پذیره‌نویسی دریافت می‌کند سرمایه‌گذاری کند تا سود را بازگرداند و ریسک ایجاد شده توسط سیاست‌هایی را که پذیره‌نویسی می‌کند محدود کند. بیمه‌گران ممکن است حق بیمه‌ها را به شرکت‌های بیمه اتکایی واگذار کنند تا برخی از ریسک‌ها را از دفترشان حذف کنند.

موسسات رتبه بندی اعتباری معمولاً هنگام تعیین سلامت یک شرکت بیمه به چندین نسبت مالی مختلف نگاه می کنند. این نسبت ها از طریق بررسی ترازنامه بیمه گر ایجاد می شود. نسبت اهرم ناخالص تنها یکی از انواع نسبت اهرمی است. چندین اندازه گیری مالی برای تجزیه و تحلیل توانایی یک شرکت در انجام تعهدات مالی خود وجود دارد. نسبت های اهرمی مهم هستند زیرا شرکت ها برای تامین مالی عملیات خود به ترکیبی از حقوق صاحبان سهام و بدهی متکی هستند. دانستن میزان بدهی یک شرکت در ارزیابی اینکه آیا می تواند در زمان سررسید پرداخت ها را انجام دهد مفید است.

بیمه‌گران ممکن است هدفی را برای نسبت اهرم ناخالص قابل قبول تعیین کنند، مشابه اینکه بانک مرکزی ممکن است نرخ بهره را هدف تعیین کند. یک بیمه گر ممکن است در برخی شرایط، از جمله زمانی که از بدهی برای خرید شرکت دیگری استفاده می کند، نسبت اهرم ناخالص بالاتری را بپذیرد.

برای دریافت سیگنال بورس تهران بخوانید!
نسبت اهرم ناخالص در مقابل نسبت اهرم خالص

نسبت اهرم ناخالص را می توان به عنوان اولین تقریب از قرار گرفتن یک بیمه گر در معرض اشتباهات قیمت گذاری و برآورد در نظر گرفت. نسبت خالص اهرم معمولاً برآورد بهتری از قرار گرفتن در معرض است، اما به دست آوردن آن در عمل واقعی می تواند چالش برانگیزتر باشد. نسبت اهرم ناخالص در شرایط عادی بالاتر از نسبت اهرم خالص خواهد بود، بنابراین تمایل دارد که قرار گرفتن در معرض را بیش از حد برآورد کند. برای اینکه بفهمیم چرا این درست است، باید تعریف نسبت اهرم ناخالص را در نظر بگیریم.

نسبت اهرم ناخالص به عنوان نسبت خالص حق بیمه نوشته شده به اضافه نسبت خالص بدهی به اضافه نسبت بیمه اتکایی واگذار شده تعریف می شود. همچنین می توان آن را به صورت (حق بیمه خالص کتبی / مازاد بیمه شدگان) + (بدهی خالص / مازاد بیمه شدگان) + (بیمه اتکایی واگذار شده / مازاد بیمه شدگان) یا (حق بیمه خالص نوشته + بدهی خالص + بیمه اتکایی واگذار شده) / (مازاد بیمه گذاران) بیان کرد. ). خالص حق بیمه نوشته شده به اضافه بیمه اتکایی واگذار شده برابر با حق بیمه نوشته شده است. بنابراین، نتیجه می شود که نسبت اهرم ناخالص را می توان به صورت (حق بیمه نوشته شده + بدهی خالص) / (مازاد بیمه گذاران) بیان کرد.

برای محاسبه نسبت اهرم ناخالص فقط به سه داده نیاز داریم. آنها حق بیمه نوشته شده، بدهی های خالص و مازاد بیمه گذاران هستند. با این حال، نسبت اهرم ناخالص اغلب بدهی را بیش از حد برآورد می کند. بیشتر بیمه‌گران برای بیمه اتکایی در صورت بروز بلایا به شرکت‌های بزرگتر یا گروه‌هایی از شرکت‌ها متکی هستند.

به عنوان مثال، شرکتی که بیمه صاحبان خانه را در یک منطقه خاص می فروشد، ممکن است برخی از حق بیمه های خود را برای محافظت از خود در صورت سیل شدن منطقه واگذار کند. شما حتی ممکن است متوجه "خسارت ناشی از سیل" به عنوان یک مورد اضافی اختیاری در بیمه نامه صاحبان خانه خود شوید. هنگامی که این گزینه را انتخاب می کنید، حق بیمه اضافی برای خسارت سیل ممکن است در نهایت به یک شرکت بیمه اتکایی جداگانه تعلق گیرد. این بیمه اتکایی واگذار شده معمولاً بخشی از قرار گرفتن در معرض بیمه گذار نیست.

بیمه اتکایی واگذار شده شامل توافقات بین شرکت های بزرگ است، بنابراین در برخی موارد تعیین آن دشوار است. هنگامی که آن را به دست آوردیم، می توانیم بیمه اتکایی واگذار شده را از حق بیمه های نوشته شده کم کنیم تا خالص حق بیمه نوشته شده را تعیین کنیم. نسبت خالص اهرم برابر است با نسبت خالص حق بیمه نوشته شده به اضافه نسبت خالص بدهی. همچنین می تواند به صورت (حق بیمه خالص نوشته شده / مازاد بیمه گذاران) + (بدهی های خالص / مازاد بیمه گذاران) یا (حق بیمه خالص نوشته شده + بدهی خالص) / (مازاد بیمه گذاران) بیان شود.

نسبت خالص اهرم معمولاً کمتر از نسبت اهرم ناخالص است و معمولاً دقیق تر است. با این حال، حتی شرکت های بیمه اتکایی نیز ممکن است شکست بخورند. نسبت اهرم ناخالص، مواجهه بیمه‌گر را در بدترین سناریویی که بیمه‌گر نمی‌تواند به بیمه اتکایی تکیه کند، توصیف می‌کند.

برای آشنایی بیشتر با نسبت اهرم ناخالص کلیک کنید:

https://www.investopedia.com/terms/g/gross-leverage-insurance.asp

لیست خاکستری چیست؟

فهرست خاکستری فهرستی از سهامی است که توسط بخش آربیتراژ ریسک بانک سرمایه گذاری برای تجارت واجد شرایط نیستند. اوراق بهادار موجود در لیست خاکستری لزوماً به طور استثنایی خطرناک یا ذاتاً دارای نقص نیستند، اما با این وجود محدود هستند. در چنین مواردی، فهرست خاکستری می‌تواند شامل آن دسته از شرکت‌هایی باشد که با بانک سرمایه‌گذاری کار می‌کنند، اغلب در زمینه ادغام و تملک. هنگامی که شرکت های مورد نظر این تجارت را تکمیل کردند، سهام ممکن است از لیست خاکستری خارج شود و به بانک اجازه دهد تا یک بار دیگر آنها را معامله کند.
نکته های کلیدی

لیست خاکستری سهامی را مشخص می کند که یک میز آربیتراژ ریسک توسط یک کارگزاری یا بانک از تجارت آنها محدود شده است.
آربیتراژ ریسک یک استراتژی سرمایه گذاری است که امیدوار است از قیمت سهام ادغام و خرید سهام سود کند.
لیست خاکستری از مشتریان بانکداری سرمایه گذاری شرکت مالی که آربیتراژ ریسک را انجام می دهند، از معامله در آن اوراق بهادار با معاملات معلق جلوگیری می کند تا از معاملات داخلی یا تصورات مربوط به آن جلوگیری شود.
لیست های خاکستری کاملاً محرمانه نگهداری می شوند زیرا می توانند M&A یا سایر مشتریان بانک را نشان دهند.
بیشتر بدانید:

درک لیست خاکستری

آربیتراژ ریسک یک استراتژی سرمایه گذاری است که به دنبال کسب سود از ادغام ها و تملک های پیشنهادی است. به طور خاص، این استراتژی سعی می کند از پتانسیل کاهش شکاف قیمت معاملاتی سهام هدف و ارزش گذاری خریدار آن سهام در یک معامله خرید مورد نظر استفاده کند. در ادغام سهام در برابر سهام، آربیتراژ ریسک شامل خرید سهام هدف و فروش کوتاه سهام خریدار است. این استراتژی سرمایه گذاری در صورت انجام معامله سودآور خواهد بود. اگر اینطور نباشد، سرمایه گذار ضرر خواهد کرد.

فهرست خاکستری برای محافظت از منافع بانک با جلوگیری از سرمایه گذاری در سهامی که در حال حاضر دارای مقدار ذاتی ریسک هستند، در نظر گرفته شده است. نتیجه یک ادغام یا اکتساب معمولاً بر ارزش سهام منتشر شده توسط هر یک از شرکت های درگیر در معامله تأثیر می گذارد. تأثیر چنین معامله تجاری بر قیمت سهام می تواند مثبت یا منفی باشد، بنابراین سهام تا زمانی که معامله کامل شود و تأثیر آن به طور دقیق ارزیابی شود، در لیست خاکستری قرار می گیرند.
محرمانه بودن لیست خاکستری

از آنجایی که لیست خاکستری شامل شرکت هایی است که از نزدیک با یک بانک سرمایه گذاری همکاری می کنند، اغلب محرمانه است و در بخش های تجاری بانک نگهداری می شود. این سند فقط برای اهداف داخلی ایجاد شده است زیرا جزئیات توافقات تجاری بانک با سایر شرکت ها محرمانه تلقی می شود. فقط شرکت درگیر و کارمندان بخش ریسک آربیتراژ بانک درگیر می‌دانند که کدام سهام در فهرست خاکستری قرار دارند یا طبق وظایف حرفه‌ای خود به آن دسترسی دارند.
تجارت سهام در لیست خاکستری توسط سایر بخش های همان بانک

در حالی که بخش ریسک آربیتراژ از معامله در لیست خاکستری منع شده است، سایر بخش ها یا بخش های بانک مورد نظر منعی برای معامله سهام لیست خاکستری ندارند. به عنوان مثال، میز معاملات بلوکی بانک سرمایه گذاری برای چنین معاملاتی واجد شرایط است. این به دلیل آنچه دیوار چینی نامیده می‌شود، مجاز است، که محرمانه بودن را بین بخش‌ها یا بخش‌های یک بانک حفظ می‌کند تا هر بخش از تعاملات مشتریان سایر بخش‌ها بی‌اطلاع باشد. بنابراین، میز معاملات بلوکی بانک مورد نظر ممکن است از این که ادغام یا تملک در حال انجام است، بی خبر باشد و دلیلی برای رفتار متفاوت با سهام منتشر شده توسط شرکت مشتری با سهام صادر شده توسط هر شرکت دیگر نداشته باشد.

برای آشنایی بیشتر با لیست خاکستری کلیک کنید:

https://www.investopedia.com/search?q=stocks